CBDC आपके मित्र क्यों नहीं हैं
यदि कुछ क्रिप्टो जैसा दिखे और क्रिप्टो की तरह बात करे - तो क्या यह क्रिप्टो ही है?
प्रिय बैंकलेस राष्ट्र,
वित्तीय समावेशन। गोपनीयता। नवाचार।
ये सभी वो नतीजे हैं जिनके लिए बैंकलेस आंदोलन हर दिन लड़ाई लड़ता है।
हमें एक बेहतर, अधिक लोकतांत्रिक और न्यायोचित भविष्य के निर्माण के लिए इन स्तंभों की आवश्यकता है। क्रिप्टो इसे हासिल करता दिख रहा है।
लेकिन एक ख़तरा है। आपको यह परिचित शब्द मुख्यधारा के मीडिया के प्रस्तोताओं से सुनने को मिलता ह: CBDC - सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसीज़।
यदि आप सोच सकते हैं, तो इन उभरती, केंद्रीकृत, डिजिटल रूप से नेटिव मुद्राओं के साथ देखने को बहुत कुछ है।
विश्लेषकों और विचारकों के बीच लाभ और कमियों को लेकर ज़ोरदार विवाद है।
क्या सारा नवाचार अच्छा नवाचार है?
डोनोवन आज के न्यूज़लेटर में CBDCs पर अपना दृष्टिकोण प्रस्तुत करते हैं।
हम उन्हें पसंद करें या न करें, CBDCs तो आ रहे हैं।
इसका जो अर्थ है उसके अनुसार आइए देखते हैं...
- बैंकलेस टीम
लेखक बुधवार
बैंकलेस लेखक: डोनोवन चॉय, Liberalism Unveiled के सह-लेखक
यहाँ बताया गया है कि CBDCs क्यों एक (बहुत) बुरी चीज़ हैं
ग्राफ़िक श्रेय: लोगन क्रेग
सरकारों के लिए, केंद्रीय बैंक डिजिटल करेंसीज़ ( CBDCs) प्रचलन में हैं - इसका मतलब उदारवादी, सत्तावादी और कुलीन वर्ग के लिए भी ऐसा ही है। 81 बैंकों के एक BIS सर्वेक्षण में पाया गया कि उनमें से 90% बैंक अपना ख़ुद का CBDC बनाने में लगे हुए हैं।
सबसे उल्लेखनीय पीपल्स बैंक ऑफ चाइना का कुख्यात Digital Yuan है। स्टेटसाइड, फेड ने भी एक ताज़ा कार्यकारी आदेश में स्पष्ट किया है कि बाइडेन प्रशासन "एक यूनाइटेड स्टेट्स CBDC के डिज़ाइन और डिप्लॉयमेंट विकल्पों" पर "उच्चतम तीव्रता" दिखलाएगा।
यदि आपको अपने स्थानीय फ़ेडरल बैंकर की बात सच लगती है - हँसिए - CBDC को एक जादुई रामबाण के रूप में फेंका गया है जो बैंक रहित लोगों के लिए वित्तीय समावेशन बढ़ाएगा, मनी लॉन्ड्रिंग का मुक़ाबला करेगा, वित्तीय स्थिरता में वृद्धि करेगा, गोपनीयता में सुधार करेगा, निजी-क्षेत्र में नवाचार को बढ़ावा देगा, सीमा पार भुगतानों में सुधार लाएगा, और उन सभी का सबसे बड़ा लक्ष्य है: अमेरिकी वैश्विक आधिपत्य को सहायता देना।
लेकिन इनमें से अधिकांश के बड़े, भारी तरीके से विफल होने की संभावना है।
अनियमित ऑब्ज़र्वर्स CBDCs के प्रसार को मुख्यधारा के "क्रिप्टो" अपनाने के सकारात्मक संकेत के रूप में भी देख सकते हैं। लेकिन सत्ता के कमरों से इतने शोर के बावजूद, CBDCs प्रभावी रूप से हम में से किसी के लिए भी एक सार्वजनिक वस्तु के रूप में काम नहीं करेगा।
यहाँ बताया गया है कि क्या कारण है कि CBDCs आपके मित्र नहीं हैं।
CBDCs = साम्राज्य ने फिर से क्रिप्टो पर आक्रमण कर दिया
समान तकनीक पर निर्भर होते हुए, CBDCs मूल रूप से बिटकॉइन और एथेरियम जैसी क्रिप्टोकरेंसी से अलग हैं - वास्तव में, वे पूरी तरह से विपरीत हैं। CBDCs का मूल उद्देश्य फिएट मुद्रा जारी करने को और अधिक केंद्रीकृत करना और डिजिटल मुद्रा बाज़ार पर कब्जा कर क्रिप्टो से दूर ले जाना है।
CBDCs केंद्रीय बैंकिंग संस्थानों और सरकारी निकायों द्वारा देखरेख किए जाने और नियंत्रित रखे जाने वाले केंद्रीकृत बहीखातों पर मौजूद हैं। क्रिप्टो का अर्थ होता है विकेंद्रीकरण, जबकि CBDCs को केंद्रीय बैंकों द्वारा वित्त पर नियंत्रण के समेकन की आवश्यकता होती है।
यह शायद ही कोई आश्चर्य की बात हो। सरकारों ने सैकड़ों वर्षों तक फिएट मुद्रा पर एक ज़बरदस्त एकाधिकार के माध्यम से अपनी शक्ति बनाए रखी है। केंद्रीय बैंकों से स्वेच्छा से सत्ता छोड़ने की उम्मीद करना अब एक राजनीतिक ग़ैर-शुरुआत है। यहाँ तक कि सबसे न्यूनतम CBDCs कार्यान्वयन पहले से ही अत्यधिक राजनीतिकरण वाली बैंकिंग प्रणाली के राष्ट्रीयकरण को आमंत्रित करता है।
अरबों लोगों के लिए, CBDCs को क्रिप्टोकरेंसी के साथ जोड़ा जा सकता है, और यह देखना आसान है कि ऐसा क्यों है। दोनों एक अद्वितीय डिजिटल ID से बँधे ब्लॉकचेन लेजर पर एक डिजिटल टोकन के रूप में मौजूद हैं।
पुनः CBDCs क्रिप्टोकरेंसी नहीं हैं।
क्रिप्टो को जो आकर्षक बनाता है – इसका विकेंद्रीकरण, अपरिवर्तनीयता, पारदर्शिता, अल्पता और गुमनामी के गुण – ये वही समस्याएँ हैं जिन्हें हल करने के लिए सरकारें अपने स्वयं के CBDCs को लाने की तैयारी में हैं।
CBDCs का मतलब स्टेबलकॉइन्स का अंत है
2021 के बाद से, कुल स्टेबलकॉइन परिसंचारी आपूर्त्ति में 534% की तेज़ी से वृद्धि हुई है, जो ~ $29B से आज ~ $155B है। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टेबलकॉइन्स उन कथित समस्याओं को पहले से ही हल करते आ रहे हैं जिन्हें लक्षित करने के लिए CBDCs को डिज़ाइन किया गया है।
कुल स्टेबलकॉइन आपूर्त्ति - स्रोत:The Block
स्टेबलकॉइन्स को इसकी वास्तविक दुनिया में उपयोगिता की वजह से क्रिप्टो का "किलर ऐप" कहा गया है। यह तकनीक मुद्रास्फीति से तबाह अर्थव्यवस्थाओं में नागरिकों के लिए ज़िंदगी बदलने वाली (शाब्दिक रूप से) है, जहाँ मुद्रा का अवमूल्यन सामान्य बात है। यह "उपयोगिता", जो वित्तीय विशेषाधिकार वाले विकसित देशों में रहने वाले हम जैसे लोगों के लिए कम स्पष्ट है, केवल इसीलिए संभव है क्योंकि विकेन्द्रीकृत ब्लॉकचेन्स, पारंपरिक बैंकिंग प्रणालियों से मुक्त हैं।
लाखों नाइजीरियाई, इथियोपियाई, अफ़ग़ान, क्यूबाई, वेनेज़ुएलाई, यूक्रेनियन्स और अन्य को लेन-देन करने के लिए बुनियादी आर्थिक स्वतंत्रता प्रदान की जाती है, ठीक इसलिए क्योंकि स्टेबलकॉइन्स का मामला राज्य के दाएरे से बाहर आता है।
केंद्रीय बैंकर इससे अच्छी तरह वाक़िफ़ हैं।
यही कारण है तभी BIS पेपर खुले तौर पर यह बताता है कि CBDCs केंद्रीय बैंकों को "वैश्विक स्टेबलकॉइन्स से प्रतिस्पर्धा से बचने में मदद् करते हैं।” पढ़ें: राजनीतिक दबाव द्वारा अपनी एकाधिकार शक्ति की रक्षा करने के लिए। यही कारण है कि दुनिया भर में संघीय स्तर के क्रिप्टो विनियमन ने प्राथमिक क्रिप्टो नीति के एजेंडे के रूप में स्टेबलकॉइन्स को रोकने पर ध्यान दिया है।
डिस्टोपियन सर्वशक्तिमान वित्तीय पैनॉप्टिकन क़ैदख़ाने में प्रवेश करें
CBDC डिज़ाइन अलग-अलग हो सकते हैं, लेकिन दो मुख्य डिज़ाइन हैं: मिनिमलिस्ट CBDC डिज़ाइन, जिसमें एक CB, DC जारी करता है, फ्रेंचाइज़र-फ्रैंचाइज़ी संबंध में निजी बैंकिंग खातों के माध्यम से इंटरमीडिएट होती है।
मैक्सिमलिस्ट मॉडल में, हालाँकि, कोई सरकार सीधे बैंक खाता जारी करती और आपकी ख़ुद की सरकार द्वारा जारी, प्रबंधित और नियंत्रित बैंक खाते की निगरानी करती दिखती है। इसी भयावह मॉडल पर केंद्रीय बैंकरों द्वारा विचार किया जा रहा है, यह सरकार द्वारा “FedAccounts” सभी अमेरिकी निवासियों को सीधे जारी किए जाने के विचार के साथ US भर में प्रसारित हो रहा है।
फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा मौद्रिक नीति के कुप्रबंधन के कारण अब हम दैनिक आधार पर वैश्विक बाजार में अराजकता और मुद्रास्फीति देख रहे हैं।
हालाँकि, आज की बैंकिंग प्रणाली की सभी मौजूदा समस्याओं और दोषों के लिए, फेड कम से कम नागरिकों को सीधे लक्षित करने में अक्षम है। फेड भद्दे तरीक़े से मैक्रोइकनॉमिक लीवर के माध्यम से अर्थव्यवस्था का संचालन करता है, लेकिन CBDCs, फेड और वित्तीय संस्थानों को व्यक्तियों/समूहों को लक्षित करने के लिए अत्यंत सटीक उपकरणों से लैस कर देंगे।
जैसा कि कई CBDC डिज़ाइनों में पहले से ही स्पष्ट है, CBDCs की प्रोग्रामेबिलिटी सरकारों को इसके मूलस्थान से मुद्रा के संचलन को ट्रैक करने, लेनदेन को उलटने और मनमाने नियमों को सेट करने और रद्द करने की अनुमति देती है। CBDC सरकारों को भेदभावपूर्ण तरीके से अर्थव्यवस्थाओं में मनमानी करने के लिए सशक्त करेगा।
यह उम्मीद करना बहुत मुश्किल है कि सरकारें CBDCs को इस तरह तैनात करेंगी। वे पहले से ही हाशिए के समुदायों, राजनीतिक विरोधियों और पूरे-के-पूरे राष्ट्र-राज्यों (रूस) का दमन करती हैं। वे संरक्षणवादी लक्ष्यों की खोज में माल के राष्ट्रीय आयात/निर्यात को अवरुद्ध करते हैं और करोड़ों लोगों का प्रतिनिधित्व करने वाले राज्यों पर प्रतिबंध और पाबंदियाँ लगाते हैं।
मैक्सिमलिस्ट CBDC "समाधान" के साथ राजनीतिक दुरुपयोग होने की भारी संभावना के साथ चौंकाने वाली आर्थिक लागतें होंगी। इसे बनाए रखने के लिए एक बड़े पैमाने के विस्तार और एक बड़ी सरकारी नौकरशाही के रखरखाव की आवश्यकता होगी - अनुमानतः 20,000 लोग अकेले US निजी क्षेत्र में KYC/MML अनुपालन के लिए नियुक्त किए जाते हैं।
समावेश? AML? गोपनीयता?! नहीं।
आज, लगभग 5-6% अमेरिकी परिवार (~7.1 मिलियन) बैंक रहित बने हुए हैं जिसके पीछे बैंकों के अविश्वास और बैंकिंग शुल्क का भुगतान करने में असमर्थता सबसे व्यापक रूप से उद्धृत कारण हैं। एक मिनिमलिस्ट US DOLLAR CBDC, जो निजी बैंकों के माध्यम से इन्टरमीडिएटेड है - जिससे उपभोक्ताओं को व्यक्तिगत डेटा छोड़ने और बैंकिंग शुल्क का भुगतान करने की आवश्यकता होती है - से कोई मदद् नहीं मिलेगी।
इसके अलावा, मज़बूत क्रिप्टोकरेंसी विकल्पों के आलोक में एंटी-मनी-लॉन्ड्रिंग के आधार पर CBDC का मामला कमज़ोर है। Chainalysis शोध से पता चलता है कि आपराधिक गतिविधि से जुड़े लेन-देन की मात्रा कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम का एक छोटा सा अंश ही है: 2021 में, यह 2020 में 0.62% से नीचे, पूरे क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम का केवल 0.15% था। CBDC AML तर्क एक स्ट्रॉ मैन तर्कदोष है — कम-से-कम क्रिप्टो के ख़िलाफ़ तो है ही।
नक़दी निजी होती है। क्रिप्टो अनाम है। CBDCs दोनों ही नहीं हैं। वे अर्थव्यवस्था से गोपनीयता और गुमनामी को पूरी तरह से ख़त्म करने का एक अंतिम खेल खेलने में लगे हुए हैं। क्या आप यहाँ एक पैटर्न देख पा रहे हैं? CBDCs के पक्ष में राजनेताओं और बैंकरों द्वारा दिखाया गया हर लाभ एक सर्वोत्तम खोखला वादा है और सबसे ख़राब ओरवेलियन डबलथिंक है।
विकास और नवाचार के लिए ख़तरा
भले ही कोई इस चौंका देने वाली धारणा को स्वीकार कर लेता है कि केंद्रीय बैंक CBDC के साथ अपनी नई शक्तियों का दोहन नहीं करेंगे, तो भी इसके कार्यान्वयन से आर्थिक विकास प्रभावित होगा।
जैसा कि कई अर्थशास्त्रियों ने, एक मैक्सिमलिस्ट CBDC के माध्यम से, कहा है कि यदि अमेरिकी लोग फेड के साथ CBDCs के रूप में अपनी बचत जमा करते हैं, तो यह केंद्रीय बैंकों को लिक्विडिटी/ऋण प्रावधान के बाज़ार में अभूतपूर्व शक्ति प्रदान कर देगा।
निजी क्षेत्र में धन की आपूर्त्ति नाटकीय रूप से सिकुड़ जाएगी, जिससे बैंकों की आय का सबसे बड़ा स्रोत: ऋण ब्याज ख़त्म हो जाएगा। यह बैंकों को ऋणों पर ब्याज दरें बढ़ाने के लिए मजबूर करता है, जिससे छोटे व्यवसायों को सबसे अधिक नुकसान पहुँचता है जो इन सस्ते ऋणों पर निर्भर होते हैं और समग्र बाजार नवाचार में बाधा आती है।
CBDCs को ग़ैर-ब्याज वाले के रूप में डिज़ाइन करके (या यूज़र्स द्वारा धारित CBDCs की मात्रा को सीमित करके) इस समस्या को हल किया जा सकता है। लेकिन इन फ़ैसलों ने केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक मामलों में और भी अधिक सक्रिय रूप से हस्तक्षेप करने की अनुमति देकर मुसीबतों का पिटारा खोल दिया।
वे यूज़र्स को CBDCs में अपनी बचत को रखने से भी रोकते हैं, जिससे सवाल पैदा होता है कि इस कार्यक्रम की आवश्यकता ही क्यों है।
CBDC की वक़ालत करने वाले चाहते हैं कि चित भी उनकी हो और पट भी, लेकिन वह वंडरलैंड मौजूद ही नहीं है।
यह तो बस शुरुआत है
पैसा ही सभी आर्थिक संबंधों का व्याकरण है। CBDCs उस भाषा के केंद्रीकृत कोडकरण में तेज़ी लाएगा, जिसका क्रिप्टो विरोध करने का साहसिक प्रयास कर रहा है।
मैंने CBDCs लेके कठोरता दिखाई है, और अभी तक केवल इसकी समस्याओं की सतह को खरोंचना शुरू किया है (मुझे केंद्रीकृत साइबर सुरक्षा जोखिमों और CBDC कार्यक्रमों के साथ गोपनीयता के मुद्दों पर शुरू मत होने दें)।
और सही कहें तो, CBDCs लाभकारी हो सकते हैं। उदाहरण के लिए: COVID महामारी के दौरान लाखों लोगों के लिए एक फिस्कल स्टिम्युलस की "एयरड्रॉपिंग" करना, एक सरकारी नौकरशाही के पैसे बांटने की तुलना में अधिक दक्षतापूर्ण होगा। हो सकता है कि पूरी दुनिया में वित्तीय रेल का डिजिटलीकरण क्रिप्टो और विकेन्द्रीकृत पेशकशों के लिए ट्रोजन हॉर्स के रूप में काम कर सके।
CBDCs के लिए एक मज़बूत मामला आज के अपूर्ण राजनीतिक संस्थानों को ध्यान में रखते हुए लागत-लाभ विश्लेषण पर आधारित होना चाहिए, न कि अत्यधिक असामान्य परिस्थितियों में कुछ चुनिंदा संभावित लाभों को छिपाने के लिए।
कोई फ़र्क़ नहीं पड़ता कि आप इसे कैसे काटते हैं, CBDC की लागत लाभ से कहीं अधिक रहेगी।
ऐक्शन स्टेप्स
👀 देखें रिचर्ड टरिस को चीन की CBDC क्रांति की व्याख्या करते हुए
📚ज्ञान बढ़ाएँ The Stablecoin Wars पर
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लेखक परिचय
डोनोवन चॉय बैंकलेस के एक संपादक और Liberalism Unveiled के सह-लेखक हैं।
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